Geldanlage und Altersvorsorge: So legen Sie Ihr Erspartes am besten an!

Bevor Sie zurückschrecken: Sie müssen kein Börsenprofi sein, um mit Aktien langfristig attraktive Erträge zu erzielen. Börsennachrichten müssen Sie auch nicht verfolgen. Eine Fülle wissenschaftlicher Untersuchungen zeigt: Kaufen und Liegenlassen reicht und führt langfristig zu den besten Anlageergebnissen. Auch Fondsmanager schaffen es praktisch nie, vor einem Crash rechtzeitig ihre Aktien zu verkaufen. Und trotz aller Crashs und Krisen hat sich beispielsweise der Dax in den vergangenen 35 Jahren verfünfzehnfacht.

Wenn Aktien, dann Aktien-ETFs (Indexfonds)

Wenn Sie in Aktien investieren wollen, stehen Ihnen herkömmliche Aktienfonds oder aber Aktien-ETFs zur Auswahl.

Bei herkömmlichen Aktienfonds versuchen Fondsmanager, besonders aussichtsreiche Aktien zu finden, in die sie dann investieren. Im Idealfall finden sie das nächste Apple oder das nächste Netflix und die Kurse steigen rasant an. Doch zahlreiche Studien zeigen: Das klappt nicht. Die Ergebnisse der Fondsmanager sind enttäuschend. Auf Sicht von 15 Jahren schneiden 85 bis 90 Prozent der Fondsmanager schlechter ab als ihr Vergleichsindex. Das liegt vor allem an den hohen Kosten der Fonds für das Management und den Provisionen wegen des Vertriebs über Banken und Fondsvermittler. Selbst Fonds, die in der Vergangenheit halbwegs gute Ergebnisse erzielten, enttäuschen in den Folgejahren regelmäßig.

Wenn Aktien für Sie grundsätzlich in Frage kommen, empfehlen wir ausschließlich Aktien-ETFs. ETF steht für Exchange Traded Fund – börsengehandelter Fonds. Oft spricht man auch von Indexfonds. Die Feinheiten der Begriffsabgrenzung können wir uns hier sparen.

Mit ETFs erzielen Sie in etwa die Erträge, die der Dax oder ein anderer Aktienindex liefert:

• Die ETF-Kosten sind im Gegensatz zu herkömmlichen Aktienfonds sehr niedrig. Das liegt daran, dass bei einem ETF kaum Managementkapazität benötigt wird. Man bildet ja nur konsequent einen Aktienindex nach.
• Deshalb fallen auf Fondsebene außerdem noch weniger Kosten für ständiges Handeln von Aktien an als bei herkömmlichen Aktienfonds (Transaktionskosten).
• Zudem werden keine Provisionen an Banken oder Finanzvertriebe bezahlt.

Das führt dazu, dass die jährlich wiederkehrenden Kosten statt oft über 2 Prozent bei herkömmlichen Aktienfonds (inklusive versteckter Kosten) bei ETFs oft nur 0,2 Prozent des angelegten Kapitals betragen.

Unterschätzen Sie die Bedeutung dieser laufenden Kosten nicht! 2 Prozent laufende Kosten pro Jahr fressen auf Sicht von 20 bis 30 Jahren die Hälfte Ihres Vermögenszuwachses auf! Wer selbst rechnen will, findet unseren Fonds-Kostenrechner hier.

So viel günstiger sind ETFs im Vergleich zu anderen Produkten

Für viele gängige Geldanlagen und Altersvorsorgeangebote müssen Sie das Fünf- bis Zehnfache an Entgelten bezahlen als für ETFs auf den Indexfonds MSCI World oder den FTSE All World. Der Unterschied ist nicht immer ganz einfach zu erkennen, da die Anbieter die unterschiedlichsten Bezugsgrößen für verschiedene Entgelte verwenden.

Welche typischen Kosten mit verschiedenen Geldanlage-Formen verbunden sind und wo Sie diese Informationen finden können, finden Sie hier im Vergleich:

Renten- / Lebensversicherung

• bis zu 7,9 Prozent der Beitragssumme für Abschlussaufwendungen (einmalig)
• bis zu 2,3 Prozent der Beitragssumme für Verwaltungsaufwendungen (jährlich)
• sowie höchst unterschiedliche und verschiedene Kostenarten je nach Anbieter
• zu finden in jährlicher Standmitteilung, Produktinformationsblatt

Aktien-Investmentfonds

• 5 Prozent Ausgabeaufschlag der Sparbeiträge (einmalig)
• 1,5 Prozent des Kapitals (jährlich)
• sowie erhebliche Transaktionskosten bei sehr aktiver Anlagestrategie, zufallsabhängige "Perfomance-Fees"
• zu finden in der wesentlichen Anlegerinformation

Vermögensverwaltung

• keine einmaligen Kosten
• ca. 1 Prozent des Kapitals, ggfs. weitere Kapitalanlagekosten (jährlich)
• sowie zufallsabhängige "Performance-Fees", Transaktionskosten
• zu finden im Vermögensverwaltungsvertrag

ETF Indexfonds auf MSCI World oder FTSE All World

• 1,5 Prozent Orderprovision der Sparbeiträge (einmalig)
• 0,2 Prozent des Kapitals (jährlich)
• sowie Transaktionskosten (in sehr geringem Umfang)
• zu finden im Preisverzeichnis der depotführenden Bank sowie in der wesentlichen Anlegerinformation

Einzelaktien und Fondspolicen sind keine guten Alternativen

In einzelne Aktien zu investieren ist demgegenüber keine gute Idee. Erfahrungsgemäß sind wenige Einzelaktien aus nur einem oder wenigen Ländern und Branchen deutlich riskanter als weltweit streuende Aktienfonds.

Fondsgebundene Rentenversicherungen, auch Fondspolicen genannt, kommen in der Regel auf Grund hoher Abschluss- und laufender Kosten ebenfalls nicht in Frage. Den Kostennachteil können auch eventuelle Steuervorteile in der Regel nicht ausgleichen. Inzwischen bieten Versicherungen verstärkt Indexpolicen an. Diese haben aber mit Indexfonds nichts gemeinsam. Meist wird hier dem Anleger eine gewisse Sicherheit versprochen zusammen mit der Aussicht auf eine Beteiligung an der Wertentwicklung eines oder mehrerer Indizes, wobei es sich nicht nur um Aktienindizes handeln muss.

Mehr Sicherheit bedeutet aber immer auch weniger Renditechance - diesen Mechanismus kann keine noch so ausgeklügelte Anlagestrategie außer Kraft setzen. Indexpolicen sind wegen ihrer hohen Kosten gegenüber einem Mix aus Festgeld und Aktien-ETFs auf Dauer deutlich unterlegen. Gleiches gilt auch für die meisten sogenannten Mischfonds.

Falls Sie solche Verträge bereits abgeschlossen haben, ist im Einzelfall zu prüfen, ob es sinnvoll ist, solche Verträge weiterzuführen, beitragsfrei zu stellen oder zu beenden. Wenn Sie unsicher sind, lassen Sie sich beraten.

Wie viel Risiko darf es sein?

Wenn Sie sich dazu entschließen, Ihr Erspartes langfristig anzulegen, stellt sich außerdem die Frage, wie Sie es am besten auf die verschiedenen Anlageformen aufteilen: Wie viel soll relativ sicher, dafür aber niedrig verzinst angelegt werden? Und welcher Teil kann in ertragsstärkere, aber damit auch kurz- und mittelfristig riskantere, schwankungsanfälligere Geldanlagen investiert werden?

Dazu folgendes Beispiel:

Wir nehmen an, Sie haben neben Ihrer Reserve für Unvorhergesehenes ein Vermögen in Höhe von 50.000 Euro, das Sie in den nächsten zehn Jahren sehr wahrscheinlich nicht angreifen müssen. Dürfen diese 50.000 Euro durch Wertschwankungen weniger werden, wenn die Chance besteht, dass diese Verluste auf Sicht von zehn bis zwanzig Jahren wieder ausgeglichen sind und oft doch noch ein größerer Gewinn entsteht?

Mal angenommen, Sie können es tolerieren, dass aus den 50.000 Euro zwischendurch 35.000 Euro werden. Das wäre ein Rückgang um 30 Prozent.

Dann könnten Sie 60 Prozent Ihres Geldes in Aktien anlegen, also 30.000 Euro, während die restlichen 20.000 Euro ohne Wertschwankungsrisiko etwa auf ein Tagesgeld- oder ein Festgeldkonto kommen.

Warum 60 Prozent? Weil das maximale Verlustrisiko bei Aktien in der Vergangenheit bei etwa 50 Prozent lag. Der Betrag von 30.000 Euro reduzierte sich historisch im schlimmsten Fall, etwa nach einem Börsen-Crash, auf 15.000 Euro. Zusammen mit den 20.000 Euro im sicheren Festgeld hätten Sie dann auch nach dem Crash mindestens die gewünschten 35.000 Euro.

Je nachdem, welchen zwischenzeitlichen Verlust Ihres Geldes Sie maximal verkraften können und wollen, kann also folgender Anteil in Aktien in Frage kommen (eine weltweite Streuung vorausgesetzt!):

Wenn Sie nicht einmalig Geld anzulegen haben, sondern Monat für Monat zum Beispiel 100 Euro für langfristige Sparzwecke anlegen wollen, können Sie analog vorgehen: Bei einer Bereitschaft, zwischenzeitliche Verluste in Höhe von 30 Prozent  zu tolerieren, können Sie bis zu 60 Prozent der Sparrate in Aktienfonds anlegen.

Beachten Sie, dies sind Faustformeln, die sich in der Vergangenheit bewährt haben, gerade auch in Krisen und Crashs. Eine Garantie, dass das immer so aufgehen muss, gibt es nicht.

So investieren Sie Ihre Ersparnisse

Falls ETFs für Sie in Frage kommen, benötigen Sie ein Wertpapierdepot bei einer Bank und wählen sich dann einen oder mehrere ETFs aus. Das Wertpapierdepot können Sie sich als eine Schublade vorstellen, in der Ihre Fondsanteile gelagert werden (heute natürlich in digitaler Form).

Wertpapierdepots gibt es bei Direktbanken in der Regel ohne Kosten. Es fallen aber (meist überschaubare) Kosten beim Kauf von ETFs an, die je nach Bank unterschiedlich hoch sind. Eine Übersicht über die Konditionen finden Sie bei der Stiftung Warentest. Formulare zur Depot-Eröffnung finden Sie auf den Internetseiten der Direktbanken.

So finden Sie einen geeigneten ETF

Listen mit geeigneten ETFs finden Sie stets aktuell bei der Stiftung Warentest. Daneben erhalten Sie diese in unseren persönlichen Beratungsgesprächen.

Die Auswahl ist kein Hexenwerk. Gehen Sie wie folgt vor:

1. Index auswählen, den der ETF nachbilden soll: Sie kennen wahrscheinlich den Dax. Dieser ist als Index für einen ETF wenig geeignet, weil er nur deutsche Unternehmen enthält und damit viel riskanter ist als ein Index, der Unternehmen aus der ganzen Welt enthält. Gängige Indizes mit breiter Streuung sind "MSCI All Country World (ACWI)" und der "FTSE All World". Beide enthalten mehr als 3000 Aktiengesellschaften weltweit aus Industrie- und Schwellenländern. Das reicht bereits.
   
   Man kann auch einige andere ETFs kombinieren, aber das ist nicht unbedingt viel besser. Warum kompliziert, wenn es auch einfach geht? Suchen Sie dann einen ETF, der die Indexbezeichnung enthält und vergewissern Sie sich, dass er den besagten Index auch tatsächlich nachbildet. Dazu reicht ein Blick in die Produktinformation (auch: Wesentliche Anlegerinformation oder "KIID").
2. Falls Ihre Bank mehrere passende ETFs anbietet: Wollen Sie sich die Dividendenerträge, immerhin rund 2 Prozent jährlich, auszahlen lassen oder sollen diese gleich wieder angelegt werden?
   
   Erwirbt der ETF von den Erträgen neue Aktien, dann spricht man von einem thesaurierenden ETF. So profitieren Sie stärker vom Zinseszinseffekt. Wird die Dividende auf Ihr Girokonto überwiesen, spricht man von einem ausschüttenden ETF. Dann bekommen Sie jedes Jahr etwas Geld ausbezahlt und können damit tun, was Sie möchten.
3. Werfen Sie auch einen Blick auf das Fondsvolumen. Bei kleinen Fonds mit einem Fondsvolumen unter 100 Millionen Euro besteht die Gefahr, dass diese geschlossen werden, Sie also ungeplant den Fonds verkaufen und durch einen neuen ersetzen müssen, was unnötige Kosten verursachen würde. Außerdem sind bei sehr kleinen Fonds die jährlichen Kosten meist etwas höher.
4. Die laufenden Kosten bei Aktien-ETFs liegen meist zwischen 0,1 Prozent und 0,3 Prozent. Prüfen Sie die Höhe mit einem Blick in die Produktinformationen.
5. Es gibt viele verschiedene Anbieter oder auch Markennamen von ETFs, zum Beispiel "Amundi", BNP Paribas Easy", "HSBC", "Invesco", "iShares (BlackRock)", "Lyxor (Société Générale)", "SPDR (State Street Global Advisors)", "UBS", "Vanguard" oder "Xtrackers (DWS)".
   
   Von welchem Sie ETFs kaufen, ist nicht so entscheidend, denn die Geschäftspolitik kann man ohnehin nicht voraussehen. Viele haben die laufenden Kosten in den letzten Jahren wegen zunehmenden Wettbewerbs gesenkt. Ändern die Anbieter etwas an dem Produkt, etwa die Höhe der Kosten, müssen sie ihre Kunden rechtzeitig informieren. Lesen Sie nach dem Kauf daher stets aufmerksam die Mitteilungen des Anbieters, die Ihnen Ihre Depotbank zustellt.

Alles auf einmal anlegen oder einen ETF-Sparplan einrichten?

Sie können ETFs einmalig kaufen, eine formale Mindestanlagesumme gibt es nicht. Je nach Bank, über die man die ETFs kauft, ergibt es aber wegen der Kaufkosten Sinn, erst ab 1000 Euro anzulegen. Hat man einige Zeit später wieder Geld übrig und will nachkaufen, kann man erneut eine Einmalanlage tätigen.

Beim Einmalkauf müssen Sie auch festlegen, über welche Börse Sie den ETF kaufen wollen. Der Direkthandel als Alternative zum Börsenhandel ist für Einsteiger am unkompliziertesten, aber eventuell geringfügig teurer. Ihre Bank muss Sie vor Erteilung des Auftrags nach einem standardisierten Verfahren über die anfallenden Kosten informieren.

ETF-Sparpläne gibt es meist ab 25 oder 50 Euro monatlich, man kann aber auch festlegen, dass nur alle zwei Monate oder quartalsweise gekauft werden soll. ETF-Sparpläne sind in der Regel sehr kostengünstig und sehr flexibel, verglichen mit vielen anderen Altersvorsorgeangeboten: Sie können jederzeit die Sparrate verändern oder den Sparplan beenden und später wieder fortsetzen. Für den ETF-Kauf benötigen Sie die die Wertpapierkennnummer (WKN) oder die International Securities Identification Number (ISIN) des Indexfonds, die Sie in den ETF-Tabellen z.B. bei der Stiftung Warentest finden.

Ob Sie eine Einmalanlage wählen oder einen Sparplan, hängt natürlich davon ab, ob Sie eine größere Summe anlegen möchten oder monatlich etwa mit dem Gehaltseingang Vermögen aufbauen wollen. Die Anschaffungskosten sind beim Sparplan tendenziell geringfügig höher, dafür muss man sich aber auch nicht ständig um neue Anlagen kümmern.

Sollte man mit der Anlage bei hohen Kursen warten und auf günstigere Kurse hoffen? Wir können dies nicht empfehlen, denn die Kursentwicklung lässt sich nicht vorhersagen.

Wer nun fürchtet, zwischen den vielen Fachbegriffen und den unterschiedlichen Anlageformen den Überblick zu verlieren, sollte nicht aufgeben. Vieles klingt beim ersten Lesen etwas kompliziert, doch es lohnt sich nicht zuletzt wegen der eingesparten Kosten auf lange Sicht massiv, den Vermögensaufbau in die eigene Hand zu nehmen. Wenn Sie Unterstützung benötigen, können Sie sich in zahlreichen regelmäßigen Online Seminaren Ihrer Verbraucherzentrale informieren und unsere Berater helfen auch gerne weiter.